在T+0制度下，能够双边交易的期货市场里，有大量的短线交易爱好者，他们眼疾手快，被成为市场“快枪手”。这些交易者总希望每根K线之后，都能紧随一波强劲的反转走势，在这之中“KDJ”的指标成为了他们把握短线反转契机的得力助手。

回顾农历开年之后的行情，黑色系板块遭受重创，特别是铁矿石2405合约，空头势头最强。1月29上午，该合约价格冲高至1006元高点后，便陷入了整日的盘整震荡。从日内分时图看，空头的暗中蓄势几乎难以察觉。然而，30分钟级别已经出现了KDJ的超买与“死叉”的警示信号。次日，该合约快速下跌，短短5个交易日内跌了近6%。

再看2月19日上午，铁矿2405合约开盘后迅速上扬，最高价977.5元。日线图上看，它处于十字星之后的方向抉择点，强烈的跳空上行似乎预示着多头将要发起猛攻攻势。

然而，市场的反转比预想中来的快。铁矿2405在短短3个交易日内，以惊人的速度跌去了近8%。而在这剧烈的下跌之前，KDJ指标再次敏锐地捕捉到了反转的信号，K值与D值的超买状态，叠加两者的死叉共振揭示出了行情的反转时机。如果能够跟准KDJ指标的节奏，则能够轻松地捕捉到后面的丰厚利润。

那么，KDJ指标究竟是什么，它在交易中又该怎么应用呢？

问题一：何为KDJ交易指标？

KDJ交易指标，亦被称为随机指标（Stochastic Oscillator），是期货市场中常用的一种技术分析指标。此指标由乔治·莱恩（George Lane）在20世纪50年代末期匠心独创，其后，更广泛应用于股票、期货、外汇等金融市场。

KDJ指标通过特定的计算公式，衡量出某一时期内，收盘价在价格波动范围内的位置，进而来判断价格的动量和潜在的趋势反转。

KDJ最早是以KD指标的形式出现，而KD指标则是脱胎于威廉指标。其基本构成包括K线、D线和J线。K线代表快速确认线，D线代表慢速主干线，而J线则是方向明暗线，通常用于放大K线和D线的信号。

问题二：在期货技术分析中，KDJ指标的地位如何？

KDJ指标，因其对短线变动的敏锐洞察而备受推崇，被誉为“短线之王”。乔治·莱恩曾经如此诠释他的KDJ指标：“随机指标衡量价格的动量，比如你看到一个飞向天空的石头，在转头落下来之前，它必须减速，动量总是比价格变动灵敏”。

在期货实盘大赛中有选手分享交易经验时就曾提到：“我一般只看KDJ，其他指标基本不看，我认为这个指标是最有效的，而且成功概率最大。如果交叉就买入，三到五个点就出来，止损也是三到五个点”。这位选手对KDJ指标的娴熟运用，使其在短线交易中如鱼得水，半年不到的时间，累计收益率157%。

图片来源：大盘手网

问题三：KDJ的计算过程是怎样的？

KDJ指标的计算流程虽然略显复杂，但借助专业的交易软件，我们可以轻松地得到结果。以下是其计算过程的简化描述：

1.选定一个计算周期，例如9天，并据此计算出未成熟随机值（RSV）。这个RSV值实际上揭示了在该计算周期内，多头与空头力量的对比状况。具体计算公式如下：

RSV =（今日收盘价 - 近9日最低价）÷（近9日最高价 - 近9日最低价）× 100。

2.接下来，利用RSV值来进一步求得K值、D值和J值。通常，K值被视为RSV的加权平均值，而D值则是K值的加权平均值。至于J值，它实际上是K值和D值的某种倍数之和，旨在更直观地展现K值与D值之间的乖离程度。这样的设计使得J值能够先于K值和D值探测到市场的顶部或底部，从而增强了KDJ指标在分析市场行情时的敏锐度。具体计算公式如下：

当日K值 =（2/3 × 前一日K值）+（1/3 × 当日RSV值）

当日D值 =（2/3 × 前一日D值）+（1/3 × 当日K值）

注：若无前一日的K值与D值，可以初始设定为50。

当日J值 = 3 × 当日K值 - 2 × 当日D值

通过这样的计算流程，我们可以得到KDJ指标的三个关键数值，进而为后续的市场分析提供有力支持。

问题四：KDJ指标的基本原理和市场含义是什么？

KDJ在设计时，探究了最高价、最低价和收盘价之间的关系，同时也融合了动量观念、强弱指标和移动平均线的诸多优点。因此，它能够迅速且直观地洞察市场行情，从而预测价格的反转时机。

KDJ指标的核心在于衡量当前价格在近期涨跌行情中的相对位置。当前价格所处的位置越高，KDJ指标三条线的数值也就会越高。当前价格所处的相对位置越低，KDJ指标三条线的数值就会越低。

在盘中的波动过程中，指标线K持续下挫并跌破20的关口，意味着市场已陷入超卖区间。这表示在经过一连串的下跌后，市场上的空头力量已达到极致，远超正常行情水平，其继续增强的空间已极为有限，难以持久。随着空头力量的逐渐耗竭与多头力量的逐步积聚，价格终将触底反弹。

当指标线K突破80的界限时，投资者应高度警惕价格见顶下跌的风险。随后，若指标线K自高位回落并跌破80，便宣告市场上多头极度强势的行情已告一段落，价格正式步入下跌趋势，此时便是建立空头仓位的良机。

指标线D在KDJ指标体系中扮演着判断指标线K涨跌方向的重要辅助角色。当指标线K自下而上突破指标线D时，两者就形成了KDJ指标的金叉形态，这种形态说明价格短期内上涨动能增强趋势。如果该形态出现的同时指标线K刚刚从20以下的低位回升，则说明此时价格刚刚进入上涨行情，未来还有很大的上涨空间。

当KDJ指标中的指标线K自上而下跌破指标线D时，两者就形成了死叉形态，这样的形态说明价格短期内的下跌趋势越来越强。如果在该形态出现的同时，指标线K刚刚自80以上的高位回落，则说明此时价格还在高位，未来还有很大的下跌空间。

通过本文的层层剖析，我们可以看到KDJ指标在期货交易中的实战价值。它不仅能够辅助我们判断市场的超买超卖状态，又能通过金叉和死叉的形态，为我们揭示行情反转的契机。

在后面的篇章中，我们将继续探索KDJ指标的进阶应用。申万期货APP内各种交易指标应有尽有，快来试试看吧！