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场外业务介绍(下篇)| 场外期权策略

来源:申银万国期货| 时间: 2019-06-19 |阅读量:1239

 

 

1. 香草期权:

l 适用情形:投资者预期行情将发生大幅度的上涨或下跌,投资者购入期权期望挂钩标的资产的涨跌收益

策略特点: 损失有限,收益无限;有限投资,分享收益

 

 

2. 价差期权:

l 适用情形:投资者预期行情将发生一定幅度的上涨或下跌,买入期权获取一定程度的涨跌收益

l 策略特点:运用少量资金,在对后市有一定预期的情况下,获取涨跌收益,提高资金使用效率

 

 

3.1 组合期权——领式期权

l 适用情形:投资者已经或期望成为现货多头,预期行情震荡但对于涨跌方向无明确判断,希望以低成本买入期权作为套期保值工具

l 策略特点:支付较低的权利金,获得套保效果的同时也面临一定的风险

 

 

3.2 组合期权——跨式期权

l 适用情形:

买入跨式:价格趋势不明,预期波动率上升,价格将获得明显的突破;

卖出跨式:价格趋势不明,预期波动率下降,价格将趋于盘整

 

l 策略特点:

买入跨式:支付两份权利金,同时将以较大的概率获得收益

卖出跨式:收到两份权利金,同时面临较大的风险

 

 

 

 

 

3.3 组合期权——海鸥期权

l 适用情形:投资者预期行情震荡但对于涨跌方向无明确判断,希望以零成本买入期权作为套期保值工具

l 策略特点:无需支付权利金,获得套保效果的同时也面临一定的风险

 

 

4.1 奇异期权——二元期权

l 适用情形:投资者预期行情将出现上涨/下跌,但幅度不确定,期望控制期权费用,挂钩标的涨跌收益

l 策略特点:支付较低的权利金,当价格变动方向判断正确时即可获得固定收益

 

 

4.2 奇异期权——鲨鱼鳍期权

l 适用情形:投资者预期行情将在区间内上涨/下跌,但幅度不会过大,希望降低期权费用,博取区间内收益

l 策略特点:成本较低,一旦触发敲出价格,将锁定固定收益

 

 

5. 期权组合策略

 

 

 

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021-50581713。

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