场外业务介绍|套保案例·黑色产品库存篇

情景一 : 库存保值 

螺纹钢的价格为3558元/吨,客户持有存货，担心后市价格下跌，希望通过期权策略进行套期保值。

采取期权策略：买入1个月@3550元的看跌期权，支付权利金40元/吨

 

 

 

案例：库存保值

案例背景：第四季度螺纹钢进入需求淡季，同时国内螺纹库存较高，客户为钢厂，持有螺纹库存，担心螺纹价格下跌影响库存价值，可以买入看跌期权，若价格下跌，期权可以补偿下跌损失。

 

情景二 : 库存增值

螺纹钢的价格为3558元/吨,客户持有存货并且认为继续上涨的可能性很小，希望利用期权策略保住库存价值。

采取期权策略：卖出1个月@3650元的看涨期权，收取权利金40元/吨

 

 

 

案例：库存增值

案例背景：2017年12月分螺纹价格回落，客户认为未来需求走弱，或将持续震荡走弱，客户为某钢厂，下游客户拿货情绪不高，想通过卖出期权策略，可以获取权利金收入补贴现阶段库存贬值的损失，并可以等待价格上涨时出货。

 

情景三：存货动态管理

螺纹钢RB1910报价为3558元/吨, 客户对于价格变化方向无明确判断，但预期价格变化幅度收窄，希望通过期权策略实现库存的动态管理

采取期权策略：

卖出 1个月@3650元的看涨期权，每吨收取权利金60元/吨

卖出1个月@3550元的看跌期权，每吨收取期权费40元/吨

 

 

 

案例：存货动态管理

案例背景：1月以来市场上螺纹库存数据处于合理水平，同时为螺纹需求淡季，预计价格会处于区间震荡。客户为某贸易商，持有螺纹库存，使用卖出宽跨式期权组合。当后市价格下跌幅度较大，能够低价补货降低平均采购成本；当后市价格上涨幅度较大，可高价抛货；由此实现库存的动态管理。