场外业务介绍|套保案例·黑色产品采购篇

情景一: 限价采购

螺纹钢RB1910报价为3558元/吨,客户准备采购1000吨,担心后期螺纹钢价格上涨，导致采购成本上升。

采取期权策略：

买入1个月@3650元的看涨期权，支付权利金为64元/吨

案例：限价进货

案例背景：2018年1月27号，淡水河谷一矿区发生溃坝事件，1月30日淡水河谷决定关停10座上游水坝，计划或将影响4000万吨铁矿石产量。客户是某钢厂，担心铁矿石价格会大幅上涨，后期采购成本上升，想要控制采购成本。

情景二 ：组合降保费

螺纹钢RB1910报价为3558元/吨,下游客户准备采购1000吨,预计价格上涨，大幅下跌的可能性很小。

采取期权策略：

买入 1个月@3650元的看涨期权，支出权利金60元/吨

卖出1个月@3450元的看跌期权，收取权利金40元/吨

案例：组合降保费

案例背景：3月螺纹钢市场利空消息不断，临近第3个周末，期货市场呈现断崖式下跌，多品种纷纷大幅下降。黑色系利润消失，部分电炉厂已经严重亏损，后期陆续有减产计划，客户计划在6月初采购螺纹钢，预期市场进入传统需求季，或将拉动螺纹价格，买入单边看涨期权成本较高，使用看涨领式期权降低成本。

情景三：低价预购

螺纹钢RB1910报价为3558元/吨,客户准备采购1000吨,预计价格调整，恐小幅上升，希望降低进货成本。

采取期权策略：卖出1个月@3400元的看跌期权，每吨收取期权费25元

案例：低价预购

案例背景：由于天气寒冷,加之春节期间施工停止,导致螺纹钢需求大幅下滑。下滑一般从11月初开始, 将一直持续到第一季度。一般来说，第二季度螺纹钢需求方面将出现回升，价格将出现反弹。由于当前市场未明确出现螺纹钢利多因素，客户无法确定后市价格走势。因此卖出看跌期权，获取固定收益以降低现货采购成本。